Thị trường chứng khoán vừa trải qua một giai đoạn sụt giảm mạnh trong tháng 4 trước các thông tin kém thuận lợi tuy nhiên nhóm cổ phiếu công nghệ và viễn thông vẫn tiếp tục thu hút được dòng tiền từ nhiều nhà đầu tư bất chấp thị trường suy giảm. Trong những khuyến nghị trước đây đội ngũ DNL Capital đã gửi đến quý nhà đầu tư những thông tin cơ bản liên quan đến cổ phiếu FPT và VTP trong bài viết hôm nay chúng tôi lựa chọn cổ phiếu FOX để đánh giá tiềm năng và liệu rằng mức định giá hiện tại còn đủ hấp dẫn để có thể tham gia đầu tư.
Các nguồn doanh thu chính
CTCP Viễn thông FPT ghi nhận doanh thu từ các hoạt động chính sau
- Cung cấp hạ tầng các dịch vụ viễn thông
- Cung cấp dịch vụ truyền hình giải trí, dịch vụ GTGT và nội dung số
- Ngoài ra doanh nghiệp còn hoạt động trong một số lĩnh vực như xuất nhập khẩu thiết bị mạng viễn thông, kinh doanh các linh kiện điện tử , xây dựng các công trình viễn thông và cung cấp các dịch vụ trung gian thanh toán.
Lợi thế cạnh tranh của FOX:
- Thương hiệu mạnh gắn liền với tập đoàn FPT
- Mạng lưới hạ tầng rộng khắp
- Cộng hưởng được nhiều giá trị từ tập đoàn FPT như tệp khách hàng lớn và khả năng bán chéo sản phẩm.
Kết quả kinh doanh
- Theo báo cáo tài chính hợp nhất của quý 1/2024, FPT Telecom ghi nhận doanh thu thuần là 4.012 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ năm 2022. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận của công ty mẹ đạt 653 tỷ đồng, tăng gần 12,7% so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là mức lợi nhuận kỷ lục mà doanh nghiệp này từng đạt được. Trong suốt từng quý, công ty vẫn duy trì sự tăng trưởng ổn định ở mức 2 chữ số so với cùng kỳ năm trước.
- FPT Telecom luôn được đánh giá là một doanh nghiệp tăng trưởng ổn định và bền vững trong “họ” FPT. Trong 5 năm gần đây, công ty luôn duy trì doanh thu xấp xỉ trên 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế trên mức nghìn tỷ đồng. Tuy nhiên, không dừng lại ở đó, lợi nhuận của công ty vẫn tăng trưởng đều đặn.
- Đặc biệt, FPT Telecom cũng được xem là một “đại gia” nhiều tiền trên sàn chứng khoán. Tại cuối quý 1/2024, công ty ghi nhận gần 10.400 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn tại ngân hàng, tăng hơn 1.300 tỷ đồng chỉ sau 3 tháng.
- Ngoài ra, doanh nghiệp này cũng thường xuyên chia cổ tức bằng tiền mặt, dao động quanh mức 20-30%/năm. Trước đó, tổng tỷ lệ cổ tức 2022 là 30% bằng tiền. Sang năm 2023, công ty dự kiến mức cổ tức không thấp hơn 20%.
- FPT Telecom là thành viên thuộc Tập đoàn FPT, cung cấp dịch vụ Viễn thông và Internet, truyền hình trực tuyến, điện toán đám mây… Bên cạnh đó, FOX còn có nhiều dịch vụ trực tuyến như: Online media, FPT Play, FShare, Fsend, Mix166, Startalk.
Kế hoạch năm 2024:
- Mục tiêu doanh thu năm 2024 của FPT Telecom được ước tính là 17.600 tỷ đồng, tăng 11,4% so với năm 2023 (trong đó doanh thu từ dịch vụ viễn thông được ước tính là 16.900 tỷ đồng, tăng 11,2% và doanh thu từ dịch vụ CNTT là 700 tỷ đồng, tăng 15,7%). Kế hoạch lợi nhuận trước thuế là 3.510 tỷ đồng, tăng 15,4% so với năm 2023.
- Tập trung vào phục vụ khách hàng doanh nghiệp, FPT Telecom tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm và dịch vụ để đưa công nghệ tiên tiến đến với khách hàng, đồng thời tối ưu hóa chi phí cho doanh nghiệp. Mục tiêu là doanh nghiệp đạt được tăng trưởng doanh thu bền vững hàng năm từ cả mảng viễn thông và CNTT.
Thanh khoản thấp – Tỷ lệ sở hữu cô đặc:
- Cổ đông lớn là SCIC, FPT và các cổ đông chuyên nghiệp chiếm hơn 97% trong tổng số 492.5 triệu cổ phiếu lưu hành, tức chỉ xấp xỉ 14.8 triệu cổ phiếu lưu thông giao dịch bên ngoài trên sàn upcom. Cổ phiếu FOX chỉ có 4 phiên giao dịch có khối lượng giao dịch trung bình hơn 500 nghìn cổ phiếu khớp lệnh trở lên, gần như rất cô đặc
Các chỉ số định giá phù hợp để đầu tư dài hạn
- EPS lũy kế 4 quý gần nhất: 7k mức cao và hấp dẫn so với trung bình thị trường
- PE hiện tại: 10.000 mức định giá hấp dẫn hầu hết công ty cùng ngành.
- Vốn hóa chỉ mới hơn 35.000 tỷ thấp hơn nhiều so với VGI cùng ngành là 200k tỷ
- Các chỉ số tài chính khác đều tương đối tốt, thuộc nhóm cổ phiếu công nghệ viễn thông triển vọng tương lai mà hệ sinh thái FPT mang lại.
- Câu chuyện thoái vốn 50.17% vốn của SCIC từ 2016-2017 vẫn còn đó trong tương lai là động lực để mức vốn hóa FOX hợp lý ít nhất là 100.000 tỷ trong 1-2 năm tới.
Cổ phiếu FOX có thanh khoản thấp, giao dịch không thu hút được nhiều dòng lớn, biến động giá lớn khi TT xấu. Về tài chính, phải trích lập dự phòng 63 tỷ đồng nợ khó đòi với CTCP Sâm Ngọc Linh Kon Tum là khoản tiền nhỏ nhưng cũng ảnh hưởng ngắn hạn đến lợi nhuận.
